중국 버블티 버블은 곧 터질 것인가?

버블티는 수백만 명에게 좋은 자리를 차지했지만 일부 투자자에게는 쓴 맛을 남겼습니다.

1980년대 대만에서 시작하여 오늘날의 세계적인 열풍인 버블티 또는 보바에 이르기까지 많은 발전을 이루었습니다.

세계 어느 곳에서나 40세 미만의 사람들에게 밀키티와 타피오카 볼 혼합물을 먹어본 적이 있는지 물어보면 그럴 가능성이 꽤 높습니다.

버블티는 확실히 많은 팬들에게 좋은 반응을 얻었지만 일부 투자자에게는 씁쓸한 맛을 안겨주었습니다.

중국에 본사를 둔 두 체인의 주식 시장 데뷔는 이미 실패했습니다. 그리고 파이프라인에는 적어도 두 건의 주식 매각이 더 있습니다.

이러한 문제에도 불구하고, 보바의 인기가 아시아에서 서양으로 확산된 이후 세계적인 현상이 되었다는 것은 부인할 수 없는 사실입니다.

런던에서 헬싱키, 부에노스아이레스에서 케이프타운까지, 세일을 하지 않는 주요 도시를 찾는 것은 거의 불가능합니다.

진정한 발명가에 대해서는 여전히 논란이 있지만, 우리는 버블티가 대만에서 발명되었다는 것을 알고 있습니다.

현재 중국에만 약 50만 개의 버블티 상점이 있습니다. 이는 버블티의 거대한 시장이며, 버블티의 본고장인 대만에서 그리 멀지 않은 곳입니다.

중국 남부 광저우에 거주하는 30대 대학 강사 릴리 씨는 초등학교 시절 처음 술을 마시기 시작했다.

오늘날 그녀는 치료 없이는 오래 갈 수 없습니다. “버블티는 쉽게 즐길 수 있는 즐거움이라 자주 마십니다.”라고 그녀는 말합니다.

베이징에 사는 회사원인 역시 30대인 티나도 비슷한 이야기를 합니다. 그녀는 어렸을 때 처음으로 보바를 먹어봤고 지금은 일주일에 몇 번씩 보바를 마시고 있습니다. 그녀는 종종 다양한 유명 상점에서 동료 및 친구들과 함께 단체 주문을 합니다.

중국 체인점 및 프랜차이즈 협회(China Chain Store & Franchise Association)의 추정에 따르면 Lili, Tina 및 그들과 같은 수백만 명의 사람들은 중국의 버블티 사업이 작년에 약 1,450억 위안(200억 달러, 159억 파운드)의 가치를 지닌 전국적인 산업으로 성장하는 데 도움을 주었습니다.

베이징 회사원 Tina는 종종 친구와 동료들을 위해 버블티를 주문합니다.

소비자 연구 그룹 Kantar Worldpanel의 Jason Yu에 따르면 혁신은 "새로운 맛과 레시피가 지속적으로 출시되는" 성공의 열쇠였습니다.

Lili 는 "프로모션 캠페인, 브랜드 콜라보레이션, 새로운 맛"을 통해 더 많은 것을 찾고 싶어한다는 점 에서 공감하는 전략입니다 .

이러한 접근 방식은 버블티 체인이 중국의 주요 도시를 넘어 확장하는 데에도 도움이 되었다고 Yu 씨는 말합니다.

이러한 성공 신화는 중국 경제가 둔화되고 소비자들이 허리띠를 졸라매는 상황에서도 계속 이어지고 있습니다.

Yu씨는 다양한 버블티 체인점에서 제공하는 제품의 "폭넓은 가격대"를 지적하면서 "버블티는 중국 소비자에게 저렴한 가격의 즐거움을 제공합니다"라고 말했습니다.

그러나 일부 투자자들은 같은 수준의 열정을 보이지 않았습니다.

이러한 열풍을 이용하여 몇몇 중국 차 체인점은 최근 몇 년 동안 대중에게 주식을 판매하는 방법을 모색했습니다.

지난 달, 중국 3대 버블티 체인인 사천바이차바이다오공업(차바이다오라고도 함)이 주식시장에 데뷔했습니다.

주가는 거래 첫날 급락했고 아직 회복세를 보이지 않고 있다.

이는 선전에 본사를 둔 Nayuki의 또 다른 실망스러운 데뷔 이후였습니다.

거의 3년 전 홍콩에서 출시된 이후 그 주식의 가치는 80% 이상 하락했습니다.

중국 버블티 회사의 주가는 시장 출시 이후 급락했습니다.

분석가들은 홍콩 주식 시장 전체에 대한 우려를 포함해 이러한 실적 부진의 원인을 여러 가지로 지적합니다.

컨설팅 회사 딜로이트(Deloitte)에 따르면 올해 초 이후 도시의 신규 상장으로 인해 모금된 금액은 2009년 이후 볼 수 없는 수준으로 떨어졌습니다.

그러나 이것이 다른 버블티 체인점들이 자체적으로 주식 판매를 계획하는 것을 방해하지는 않았습니다.

올해 초 중국 내 매장 수 기준 1, 2위 체인인 Mixue Group과 Guming Holdings가 홍콩 증권거래소에 상장 신청서를 제출했습니다.

나티시스(Natixis)의 게리 응(Gary Ng) 선임 이코노미스트는 "홍콩의 약한 시장 심리가 지속되는 것이 차바이다오 시장 실수의 주요 원인"이라고 말했다.

그는 "중국이 성장과 미국 금리 인하에 대한 명확한 신호가 나타날 때까지" 도시가 새로운 매물을 유치하기 위해 고군분투할 것이라고 믿습니다.

그러나 다른 사람들은 투자자들이 버블티 산업 자체의 문제에 초점을 맞추고 있다고 말합니다.

Everbright Securities International의 증권 전략가인 Kenny Ng는 "상대적으로 진입 장벽이 낮아 경쟁이 심화되고 있습니다"라고 말했습니다.

"많은 기업들이 수익 성장을 유지하기 위해 신규 매장 개설에 의존하고 있습니다. 그러나 이러한 확장 전략은 기업이 매장 운영 및 관리와 관련된 더 높은 비용에 직면하게 되면서 총 이익 마진 감소로 이어질 수 있습니다."

버블티 팬에게는 경쟁이 치열해지는 것이 장점이 됩니다. 한 씨는 베이징 출신의 보바를 즐겨 마시는 사람으로 특정 프리미엄 브랜드가 너무 비싸다는 이유로 멀리했습니다.

그것은 바뀌었습니다. 그녀는 "많은 할인과 바우처가 있기 때문에" 다양한 브랜드 중에서 선택할 때 가격이 덜 중요한 요소가 되었다고 말합니다.

그러나 버블티 제조업체와 잠재적 투자자에게는 가격을 낮추고 비용을 높이는 것이 매력적이지 않은 방법이 될 수 있습니다.

Gary Ng는 "차바이다오 사건은 위험을 강조하고 다른 버블티 체인의 상장에 좋은 징조는 아니다"라고 경고했습니다.

Lili와 Han은 더 많은 주문을 방해하는 설탕이 많이 함유된 음료와 관련된 훨씬 더 중요한 위험, 즉 체중 증가가 있다고 말합니다.